NOVA YORK: A demanda global por ouro aumentou 2% em relação ao ano anterior no primeiro trimestre, atingindo 1.230,9 toneladas, incluindo transações de balcão, devido ao aumento nos investimentos em barras e moedas e às compras contínuas de bancos centrais, que compensaram a forte queda no consumo de joias, segundo o mais recente relatório de Tendências da Demanda de Ouro do Conselho Mundial do Ouro . O valor da demanda trimestral subiu 74%, atingindo o recorde de US$ 193 bilhões, com os preços se mantendo em patamares historicamente elevados durante grande parte do período de janeiro a março.
O investimento em barras e moedas de ouro aumentou 42% em relação ao ano anterior, atingindo 473,6 toneladas, marcando o segundo trimestre mais forte da história para esse segmento. Os fundos negociados em bolsa lastreados em ouro também permaneceram em território positivo, com um aumento de 62 toneladas nas reservas globais, embora esse valor esteja bem abaixo das 229,9 toneladas adicionadas no mesmo trimestre de 2025. A demanda total por investimentos, que inclui barras, moedas e ETFs, caiu 5%, para 535,6 toneladas, após as saídas de capital de fundos americanos em março terem reduzido os ganhos anteriores.
A Ásia foi responsável por grande parte da forte demanda por ouro físico para investimento. A China continental registrou uma demanda de 206,9 toneladas de barras e moedas, um aumento de 67% em relação ao ano anterior e o trimestre mais forte já registrado para esse mercado. A Índia também apresentou um aumento acentuado, com a demanda por barras e moedas subindo 34%, para 62,3 toneladas. No geral, a demanda indiana por ouro aumentou 10%, para 151 toneladas, com a demanda para investimento, de 82 toneladas, superando a demanda para joias, de 66,1 toneladas, durante o trimestre.
O investimento remodela o mercado
A demanda por joias seguiu na direção oposta, caindo 23% em relação ao ano anterior, para 299,7 toneladas, o nível trimestral mais fraco desde o segundo trimestre de 2020. Mesmo assim, os gastos com joias de ouro aumentaram 31%, atingindo um valor recorde de US$ 47 bilhões no primeiro trimestre, já que os compradores pagaram mais por volumes menores. A demanda por joias na China continental caiu 32%, para 85,2 toneladas, enquanto na Índia a queda foi de 19%, para 66,1 toneladas. Os mercados do Oriente Médio também registraram quedas de dois dígitos em termos de volume.
As compras do setor oficial permaneceram firmes. Bancos centrais e outras instituições adicionaram 243,7 toneladas de ouro em termos líquidos no trimestre, um aumento de 3% em relação ao ano anterior e de 17% em relação ao trimestre anterior. Polônia e Uzbequistão foram os maiores compradores, com 31 e 25 toneladas adicionadas, respectivamente, enquanto as vendas relatadas aumentaram na Turquia, Rússia e no Fundo Estatal de Petróleo do Azerbaijão . A demanda por ouro para uso em tecnologia subiu 1%, para 81,6 toneladas, com o setor eletrônico respondendo por 69,3 toneladas.
Preços do ouro atingem recordes históricos
O próprio preço do ouro foi um dos principais impulsionadores do valor recorde da demanda no trimestre. O preço médio do ouro pela LBMA PM foi de US$ 4.872,9 por onça no primeiro trimestre, um aumento de 70% em relação ao ano anterior, e atingiu uma alta intradiária trimestral de US$ 5.405 em janeiro, antes de sofrer uma correção posterior. Mesmo com esse recuo, o ouro proporcionou um retorno de 6% durante o trimestre. O cenário de preços mais altos contribuiu para expandir o valor em dólares da demanda, mesmo com diversos grandes mercados consumidores comprando menos toneladas do metal.
Do lado da oferta, o fornecimento total de ouro também aumentou 2%, para 1.230,9 toneladas, igualando a demanda total do trimestre. A produção de minas cresceu 2%, para 884,7 toneladas, um recorde para o primeiro trimestre, enquanto o ouro reciclado aumentou 5%, para 366 toneladas. O Conselho Mundial do Ouro afirmou que os dados mais recentes mostram uma mudança contínua na estrutura do mercado, com a demanda do setor público e de investimentos superando a menor produção de joias na definição dos fluxos globais de ouro no início de 2026 .
O artigo "Demanda por ouro aumenta no primeiro trimestre com salto nas compras de barras" foi publicado originalmente no American Ezine .